PEL et CEL : ce que valent encore ces produits d'épargne

Le plan d'épargne logement (PEL) et le compte épargne logement (CEL) associent une épargne rémunérée à un droit à prêt immobilier. Leur intérêt dépend très directement de leur date d'ouverture : les générations successives obéissent à des règles de taux, de fiscalité et de prime différentes, ce qui rend toute comparaison globale trompeuse.

Le PEL : un contrat à taux fixé à l'ouverture

Le taux de rémunération d'un PEL est fixé à sa date d'ouverture et reste inchangé pendant toute la durée du plan. Un PEL ouvert en période de taux élevés conserve donc son avantage durablement, tandis qu'un PEL récent peut être moins rémunérateur qu'un livret réglementé.

Le plan impose des versements réguliers minimaux, un versement initial et un plafond de dépôts. Sa phase d'épargne a une durée maximale, au-delà de laquelle il continue de produire des intérêts pendant quelques années avant transformation, selon les générations (règles 2026, à vérifier).

Le CEL : plus souple, moins rémunérateur

Le CEL fonctionne comme un livret : versements et retraits libres, taux révisable, plafond plus faible. Il ouvre lui aussi un droit à prêt, à un taux et pour un montant inférieurs à ceux du PEL. Il peut être cumulé avec un PEL dans le même établissement, les droits à prêt étant alors cumulables dans une limite globale.

Le droit à prêt : un avantage à évaluer, pas à présumer

Les intérêts acquis génèrent des droits à prêt immobilier, à un taux lui aussi déterminé par la génération du plan. Ce droit n'a d'intérêt que si le taux de prêt associé est inférieur aux taux de marché au moment du projet. Lorsque les taux de marché sont bas, le droit à prêt d'un ancien PEL peut n'avoir aucune valeur pratique ; l'inverse est vrai en période de taux élevés. Le montant empruntable dépend des intérêts acquis et de la durée choisie, dans la limite d'un plafond réglementaire.

La fiscalité selon la génération

Les intérêts des PEL ouverts à partir de 2018 sont soumis au prélèvement forfaitaire unique dès la première année, prélèvements sociaux compris. Les plans plus anciens bénéficient d'un régime différent, avec une exonération d'impôt sur le revenu pendant les premières années, les prélèvements sociaux restant dus. La prime d'État a été supprimée pour les plans les plus récents. Vérifier la génération de son plan avant toute décision de clôture est donc indispensable.

Faut-il conserver, clôturer ou ouvrir ?

• Conserver un PEL ancien à taux élevé a du sens tant que sa rémunération dépasse celle des alternatives sans risque, même si le droit à prêt n'est pas utilisé.
• Clôturer un PEL récent faiblement rémunéré peut se justifier pour réallouer vers un livret réglementé plus liquide ou une enveloppe adaptée à l'horizon.
• Ouvrir un PEL aujourd'hui se raisonne comme un placement sans risque supplémentaire, une fois les plafonds des livrets exonérés atteints, en tenant compte de la contrainte de versements réguliers.

Questions fréquentes

Peut-on retirer une partie de son PEL ? Non, tout retrait entraîne la clôture du plan ; seul le CEL autorise des retraits partiels.

Peut-on détenir plusieurs PEL ? Non, une seule personne ne peut détenir qu'un PEL à la fois, mais chaque membre du foyer peut avoir le sien.

Le droit à prêt est-il transmissible ? Il peut être cédé, sous conditions, à certains membres de la famille titulaires eux-mêmes d'un PEL ou d'un CEL.

Que se passe-t-il à la fin de la phase d'épargne ? Le plan cesse d'accepter des versements et continue de produire des intérêts pendant une période limitée avant d'être transformé en livret bancaire classique.

Le PEL est-il pris en compte pour un dossier de crédit ? Oui, l'épargne accumulée constitue un apport, indépendamment de l'utilisation ou non du droit à prêt associé.

À retenir

Le PEL se juge sur sa génération : taux d'ouverture, fiscalité applicable et valeur réelle du droit à prêt au regard des taux de marché. Un plan ancien bien rémunéré se conserve ; un plan récent se compare froidement aux autres supports sans risque.